Die Erschütterungen auf dem schwedischen Immobilienmarkt bedrohen auch die Europäische Zentralbank

Die Schuldenkrise des schwedischen Immobilienkonzerns SBB hat die Europäische Zentralbank (EZB) dem Risiko von Verlusten ausgesetzt und ihr Engagement im angeschlagenen Immobiliensektor Europas offengelegt.

Durch den Kauf von Immobilien, darunter Sozialwohnungen, Regierungsbüros, Schulen und Krankenhäuser, hat der schwedische Konzern mehr als neun Milliarden Dollar Schulden angehäuft, und die EZB hat ihre Anleihen in ihrem Portfolio.

Das SBB-Anleiheportfolio der EZB beläuft sich auf mehrere hundert Millionen Euro, sagten zwei bekannte Quellen gegenüber Reuters. Die EZB gibt weder bekannt, wie viele Anleihen sie zu welchem ​​Preis gekauft hat, noch gibt sie Einzelheiten zu den Verlusten bekannt. Daten der letzten Woche zeigen, dass die EZB zum 24. November noch zwei Anleihen eines schwedischen Unternehmens besaß.

Die Anleihen der SBB werden derzeit etwa zur Hälfte ihres Nennwerts gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Anleger das Risiko einpreisen, dass die SBB ihre Schulden möglicherweise nicht zurückzahlen kann.

In der Zwischenzeit senkten die Agenturen das Rating der SBB auf Non-Investment Grade, und der Konzern kaufte kürzlich Anleihen zu einem etwas günstigeren Preis, um seine Finanzen zu stabilisieren. Zu den Verkäufern gehörte auch die EZB, fügte eine sachkundige Quelle hinzu. Das Investmentrating der großen Agenturen sei eine der Bedingungen für den Ankauf von Unternehmensanleihen durch die EZB gewesen, stellt Reuters fest.

Ein EZB-Sprecher lehnte es ab, sich zu dem Fall und möglichen Verlusten zu äußern. Obwohl das Engagement der EZB gegenüber dem schwedischen Unternehmen nicht groß ist, wirft es die Frage auf, wie die Zentralbank der Eurozone seit 2016 im Rahmen ihrer massiven Wertpapierkäufe zur Stützung der Wirtschaft und der Inflation fast 400 Milliarden Euro für Unternehmensschulden ausgegeben hat.

Für Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und andere Vermögenswerte, die sie üblicherweise bis zur Fälligkeit hält, gab die EZB insgesamt rund 5.000 Milliarden Euro aus. Sollte das schwedische Unternehmen nicht in der Lage sein, seine Schulden zu bedienen, müssten die Zentralbanken der 20 Euro-Länder den Verlust gemeinsam decken, stellt Reuters fest.

Magazin, 18. Dez. 2023.